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EMISIÓN DE OPCIÓN

Dentro de los derivados financieros conocidos como opciones, la emisión de opción se corresponde a la venta por parte de un titular de una opción financiera en el mercado de derivados con la esperanza de que otro titular la compre y se vuelva su propietario. A este respecto conviene recordar que una opción es un derivado financiero que otorga al comprador el derecho a comprar (Call) o a vender (Put) un activo, a un precio establecido previamente, llamado precio del ejercicio, durante un periodo o una fecha estipulada como vencimiento. La otra parte, el vendedor o emisor de la opción, está obligado a satisfacer el reclamo del comprador, si éste ejerce la opción de compra o de venta. A cambio, el comprador de la opción siempre deberá pagar al vendedor, al principio, un importe de dinero, la prima. De esta forma, la emisión de opción no sólo implica la venta de opciones en el mercado derivados sino que también engloba el cumplimiento por parte del vendedor de la opción de la orden de compra o de venta que le llega cuando el propietario de la opción ejerce el derecho de compra o venta que posee.

La emisión de opción pude ser de dos tipos: emisión de opción al descubierto y emisión de opción cubierta. La primera se da cuando el vendedor de la opción no posee el activo subyacente al que esta referenciada la opción y si el propietario de la opción ejecuta su derecho de compra o de venta, el vendedor tiene que ir al mercado de contado a comprar o vender el activo subyacente. Por su parte, la emisión de opción cubierta se da cuando el vendedor de la opción tiene en su propiedad el subyacente o una posición abierta en el subyacente para poder satisfacer el requerimiento del propietario de la opción.

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